NUM FICHE 005

23

REDACTEUR 030

NANIOT S.

ORGANISME 035

ISTI

DATE RED 040

9308

DOM GEN 060

stock-exchange |

DOM SPEC 065

investment |

ENT AN 105

excess return

IN ENT AN 110

E ; n ; (JOUP-F,1992c:35)

DEF AN 115

Return on an investment less the return on a risk-free investment over the same period. (JOUP-F,1992c:35)

CONT AN 120

Faster, cheaper computers and databases made possible more and better research. This had a simple aim: to unearth trading strategies that would, in the past, have produced what economists call "excess returns" - returns that are above average even after allowing for the investing being riskier (or less risky) than average. (ECON-F,1992i:26)

SYN AN 130

1- risk premium | E ; n ; (JOUP-F,1992c:35) |

: 131

CONT 1 : Excess return is return less the return on a risk-free investment over the same period. It is often called the risk premium. (JOUP-F,1992c:35)

ENT FR 205

surperformance

IN ENT FR 210

F ; n f ; (TREX-F,1989:14)

DEF FR 215

Rémunération supplémentaire attendue d'un placement en actions par rapport à un placement en actifs sans risques. (S) (ECHO-F,1992c:8)

CONT FR 220

Les gestionnaires de France CAC 40 Investissement (BGP), GPF Indice+ (Gorgeu Perquel Krucker) et Sogindex (Société Générale) mettent en portefeuille avant tout les valeurs de l'indice, tout en n'hésitant pas à jouer les contrats à terme pour obtenir une légère [surperformance]. (TREX-F,1989:14)

SYN FR 230

1- excès de rendement | F ; n m ; (REVE-F,1992a:57) | 2- performance supplémentaire | F ; n f ; (ECHO-F,1992d:8) | 3- prime de risque | F ; n f ; (ECHO-F,1992c:8) | 4- rendement excédentaire | F ; n m ; (REVE-F,1992a:59) | 5- supplément de return | F ; n m ; (ECHO-F,1992f:8) |

: 231

CONT 1 : En effet, le CAPM indique que l'excès de rendement espéré d'un actif est proportionnel à la covariance du rendement de cet actif avec tous les autres actifs composant le portefeuille de marché. (REVE-F,1992a:57)

CONT 2 : Ce portefeuille d'actions sous-évaluées, déterminées par la G-Banque, a réalisé depuis fin 1986 une performance supplémentaire ( [excess return] ) moyenne de 3,65 % par an. (ECHO-F,1992d:8)

CONT 3 : Compte tenu de ces tendances contradictoires, la prime de risque (qui indique la rémunération supplémentaire que l'on attend d'un placement en actions par rapport à un placement en actifs sans risques) se situe à nouveau au-dessous de la moyenne historique. (ECHO-F,1992c:8)

CONT 4 : A partir du deuxième groupe de séries, on calcule P6* le rendement excédentaire du titre à six mois par rapport au titre à trois mois. (REVE-F,1992a:59)

CONT 5 : Cependant, il est en général plus facile d'expliquer aux institutionnels qu'aux particuliers que pour certains types de placements (comme les actions, par exemple), le supplément de return par rapport aux obligations d'Etat pourrait ne venir qu'après plusieurs années. (ECHO-F,1992f:8)

V O FR 245

1- sur-performance | F ; n f ; (TREX-F,1989:14) |

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© Naniot Sébastien 1993.