NUM FICHE 005

08

REDACTEUR 030

NANIOT S.

ORGANISME 035

ISTI

DATE RED 040

9308

DOM GEN 060

stock-exchange |

DOM SPEC 065

investment |

ENT AN 105

calendar effect

IN ENT AN 110

E ; n ; (ECON-F,1992i:26)

DEF AN 115

Predictable rise (or fall) in asset prices and in related returns at certain times of the year and on certain days of the week, by more (or less) than on the average day. (R) (ECON-F,1992i:26)

CONT AN 120

A first wave of evidence, in the mid-1980s, cast doubt on semi-strong efficiency, finding cases where information was publicly available yet returns were predictably high (or low). "Calendar effects" were the most striking: at certain times of the year, and on certain days of the week, prices predictably rise (or fall) by more (or less) than on the average day, and related returns vary correspondingly. (ECON-F,1992i:26)

NOT AN 125

Among calendar effects we find the January effect, the turn-of-the-month effect, the weekend effect, the holiday effect, the Monday effect, etc. (R) (ECON-F,1992i:26) (ECHO-F,1992o:8)

V A AN 160

January effect |

ENT FR 205

effet saisonnier

IN ENT FR 210

F ; n m ; (ECHO-F,1992b:8)

DEF FR 215

Une hausse (ou une baisse) prévisible des cours et des rendements moyens journaliers certains jours de la semaine ou mensuels à certaines époques de l'année. (R) (ECHO-F,1992b:8)

CONT FR 220

Des marchés efficients ? Trois anomalies au moins: l'effet taille, l'effet saisonnier et la performance de certains fonds de placement comme le [Magellan Fund]. (ECHO-F,1992b:8)

NOT FR 225

Le terme [effet calendrier] n'a jamais été rencontré. (R)

SYN FR 230

1- phénomène de saisonnalité | F ; n m ; (ECHO-F,1993b:8) |

: 231

CONT 1 : Enfin, un [effet de dimension], illustrant la meilleure performance ajustée pour le risque obtenue en moyenne par des investissements dans des firmes à faible capitalisation, et des phénomènes de [saisonnalités], indiquant la présence de rendements moyens journaliers inférieurs pour le mardi et de rendements moyens mensuels supérieurs pour janvier, avril et décembre, ont récemment été dégagés pour la Bourse de Bruxelles. (ECHO-F,1993b:8)

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© Naniot Sébastien 1993.